قهوه ساده
21-11-2006, 11:16 PM
بسم الله الرحمن الرحيم
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
موضوع الاستغلال لهذا الخلل والثغرات للانظمه واللوائح من قبل الهوامير ولن أقول من صناع السوق كما يطلق عليهم البعض ( لان صانع السوق ليس له أي علاقة بما يحدث لأنه أصلا لايوجد لدينا صانع سوق وسأتحدث عن ذلك في مكان آخر من هذه الرسالة ).
هذا ماقلته في بداية هذه الرساله على هذا الرابط
http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748 (http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748)
وهذا الموضوع اعتبره توعوي ومعلوماتي اكثر منه نصيحه . لاننا يجب ان نعرف من هو صانع السوق والذي كثر الكلام عنه وتم الخلط بينه وبين المضارب ( الهامور ).
حتى نفرق بين الاثنين لابد لنا من معرفة من هو المضارب :
طبعا قد يقول البعض بأن من في السوق جميعهم مضاربين . أقول له نعم مضاربين ولكن ليسوا هوامير كلهم . فالمضارب الذي نطلق عليه هامور هو من نقصده بموضوعنا هذا لانه سيرد كثيرا لذا فهو المضارب المستحوذ على السهم تماما وبأمكانه التأثير على اتجاه السهم صعودا وهبوطا بسلوك يفتقد الرقابه .
وهذا المضارب لايوجد هناك لوائح تحكم تحركاته او تصرفاته سوى قانون واحد فقط وهو ان عليه الاعلان للجميع او عن طريق الشركه التي يمتلك فيها عندما يستحوذ على ( 5% ) من اسهم الشركه ولكن للاسف حتى هذه اختفت ولم نرى أي اعلان منذ فتره طويله.
المهم بهذه الحريه التي وجدها هذا الهامور متاحه له ومساحتها التي تفتقر للرقابه نجد انه يسيء استغلالها بل ويحاول الاضرار بالآخرين من صغار المساهمين بل اننا نجده يستخدم اسوأ الطرق لانزال السوق باتفاق بينه وبين هوامير آخرين بينه وبينهم تحالفات في كل مره يصدر قرار من هيئة السوق يقصد به تعزيز العمليه التنظيميه للسوق . لانهم لايريدون هذه القرارات التي يرون انها تحد من تلاعبهم ومن سيطرتهم على السوق وتوجيهه حسب اهوائهم ورغباتهم على حساب الآخرين مهما كانت النتائج .
وحتى نقارن بين المضارب وصانع السوق لابد لنا من معرفة من هو الصانع :
صانع السوق في الغالب يكون شركه معترف بها لأن هذه الشركه تعمل وفق نظام ولوائح السوق الماليه حيث انها تزاول عملها بموجب ترخيص يعطى لها من قبل الجهه المسؤوله عن السوق ( هيئة سوق المال ) ولا تعطى له هذه الرخصه الا بعد موافقة هذه الشركه على بنود وشروط كثيره تصب كلها في صالح السوق وبالتالي المتداولين . وصانع السوق من مهامه المحافظه على توازن السوق والتحكم في اسعار الشركات لانه سيكون مالك لكميه كبيره من اسهمها ومن اعمال صانع السوق عمله على المساعده في استقرار السوق وبذلك يلعب دورا مهما في الاستقرار والتوازن وحيوية السوق في حركة التداول لانه يملك سيوله كبيره جدا وضخمه تؤهله للقيام بكل ذلك .
اما ماهي الطريقه التي يقوم بها صانع السوق وكيفية عمله وتصرفاته في السوق :
يقوم صناع السوق بشراء كميه كبيره من اسهم الشركات وبذلك يقومون بتحديد اسعارها سواء البيعيه او الشرائيه .
وعليهم الاعلان عن كل خطوه يقومون بها سواء عند البيع او الشراء وايضا تحديد الكميات التي سيقوم كل واحد منهم في الشركه التي يملك فيها. وبسبب هذا كله نرى ان صانع السوق قد يحمل الكثير من المخاطر وهذا يجعله يسعى الى المحافظه على امواله بشتى الطرق المشروعه منها تحريك السوق عند الجمود وايضا توفير السيوله للشراء عند توفر العروض وتلبية توفير الاسهم عند توفر الطلبات. وهذا عكس مانراه هذه الايام من المضاربين الذين يحجمون عن الشراء والبيع ونرى بعض الاوقات ان هناك عروض هائله لاتجد من يشتري وايضا طلبات لانجد من يلبي هذه الطلبات ويعطي لهم وهذا السلوك هو من مهمة صانع السوق حيث يتحتم عليه ايجاد حل لجميع هذه المشاكل .
بالنسبه لارباح صناع السوق فهم بلا شك سيحصلون عليها عن طريق الفرق بين السعرين الذين يحددها الصانع بنفسه .
وبوجود هذا الصانع سنتغلب ايضا على الارتفاعات الهائله والانخفاضات التي تحدث في اسعار بعض الشركات لانه سيكون هو المتحكم في ذلك وهذا ايضا من مهامه .
قد يسأل سائل :
على ماذا تعتمد تحركات صانع السوق ؟
اقول صانع السوق عند تعامله مع احد الاسهم سيكون متاح له الاطلاع على جميع المعلومات التي يتوجب على الشركه ان تمده بها لانه سيكون هناك تعاون بين هذا الصانع والشركه التي يمتلك بها وحتى يتسنى له الاعلان لسهمها عليها ان تمده بجمع المعلومات من قوائم ماليه كامله عن الشركه اضافة الى تقديم نسخه من التقرير السنوي للشركه . وعلى ضوء كل هذه المعلومات يتحرك صناع السوق .
من اهم الشرط التي يجب توافرها في صانع السوق حتى يتم الترخيص له هو كما ذكرت توفر المال الذي يمكنه من شراء كميه كبيره من الاسهم والاحتفاظ بها .
وطبعا لن يقدم على طلب هذا الترخيص الا شركات كبيره لها كيان كامل من مال ومقر وكوادر بشريه منهم المحللين والمستشارين الذين يرسمون لصانع السوق الطريق وتحديد سير السوق واتجاهات الاسهم.
قد لا أكون وفقت في توصيل المعلومه ولكنني على استعداد للرد على أي استفسار بشأن هذا الموضوع ومن لديه أي معلومه ارجو منه نشرها هنا حتى نستفيد منها .
روابط الجزئين الاول والثاني من هذه الرساله
الجزء الاول
http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748 (http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748)
الجزء الثاني
http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3790 (http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3790)
تحياتي للجميع
ابو صالح
1/11/1427هـ
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
موضوع الاستغلال لهذا الخلل والثغرات للانظمه واللوائح من قبل الهوامير ولن أقول من صناع السوق كما يطلق عليهم البعض ( لان صانع السوق ليس له أي علاقة بما يحدث لأنه أصلا لايوجد لدينا صانع سوق وسأتحدث عن ذلك في مكان آخر من هذه الرسالة ).
هذا ماقلته في بداية هذه الرساله على هذا الرابط
http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748 (http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748)
وهذا الموضوع اعتبره توعوي ومعلوماتي اكثر منه نصيحه . لاننا يجب ان نعرف من هو صانع السوق والذي كثر الكلام عنه وتم الخلط بينه وبين المضارب ( الهامور ).
حتى نفرق بين الاثنين لابد لنا من معرفة من هو المضارب :
طبعا قد يقول البعض بأن من في السوق جميعهم مضاربين . أقول له نعم مضاربين ولكن ليسوا هوامير كلهم . فالمضارب الذي نطلق عليه هامور هو من نقصده بموضوعنا هذا لانه سيرد كثيرا لذا فهو المضارب المستحوذ على السهم تماما وبأمكانه التأثير على اتجاه السهم صعودا وهبوطا بسلوك يفتقد الرقابه .
وهذا المضارب لايوجد هناك لوائح تحكم تحركاته او تصرفاته سوى قانون واحد فقط وهو ان عليه الاعلان للجميع او عن طريق الشركه التي يمتلك فيها عندما يستحوذ على ( 5% ) من اسهم الشركه ولكن للاسف حتى هذه اختفت ولم نرى أي اعلان منذ فتره طويله.
المهم بهذه الحريه التي وجدها هذا الهامور متاحه له ومساحتها التي تفتقر للرقابه نجد انه يسيء استغلالها بل ويحاول الاضرار بالآخرين من صغار المساهمين بل اننا نجده يستخدم اسوأ الطرق لانزال السوق باتفاق بينه وبين هوامير آخرين بينه وبينهم تحالفات في كل مره يصدر قرار من هيئة السوق يقصد به تعزيز العمليه التنظيميه للسوق . لانهم لايريدون هذه القرارات التي يرون انها تحد من تلاعبهم ومن سيطرتهم على السوق وتوجيهه حسب اهوائهم ورغباتهم على حساب الآخرين مهما كانت النتائج .
وحتى نقارن بين المضارب وصانع السوق لابد لنا من معرفة من هو الصانع :
صانع السوق في الغالب يكون شركه معترف بها لأن هذه الشركه تعمل وفق نظام ولوائح السوق الماليه حيث انها تزاول عملها بموجب ترخيص يعطى لها من قبل الجهه المسؤوله عن السوق ( هيئة سوق المال ) ولا تعطى له هذه الرخصه الا بعد موافقة هذه الشركه على بنود وشروط كثيره تصب كلها في صالح السوق وبالتالي المتداولين . وصانع السوق من مهامه المحافظه على توازن السوق والتحكم في اسعار الشركات لانه سيكون مالك لكميه كبيره من اسهمها ومن اعمال صانع السوق عمله على المساعده في استقرار السوق وبذلك يلعب دورا مهما في الاستقرار والتوازن وحيوية السوق في حركة التداول لانه يملك سيوله كبيره جدا وضخمه تؤهله للقيام بكل ذلك .
اما ماهي الطريقه التي يقوم بها صانع السوق وكيفية عمله وتصرفاته في السوق :
يقوم صناع السوق بشراء كميه كبيره من اسهم الشركات وبذلك يقومون بتحديد اسعارها سواء البيعيه او الشرائيه .
وعليهم الاعلان عن كل خطوه يقومون بها سواء عند البيع او الشراء وايضا تحديد الكميات التي سيقوم كل واحد منهم في الشركه التي يملك فيها. وبسبب هذا كله نرى ان صانع السوق قد يحمل الكثير من المخاطر وهذا يجعله يسعى الى المحافظه على امواله بشتى الطرق المشروعه منها تحريك السوق عند الجمود وايضا توفير السيوله للشراء عند توفر العروض وتلبية توفير الاسهم عند توفر الطلبات. وهذا عكس مانراه هذه الايام من المضاربين الذين يحجمون عن الشراء والبيع ونرى بعض الاوقات ان هناك عروض هائله لاتجد من يشتري وايضا طلبات لانجد من يلبي هذه الطلبات ويعطي لهم وهذا السلوك هو من مهمة صانع السوق حيث يتحتم عليه ايجاد حل لجميع هذه المشاكل .
بالنسبه لارباح صناع السوق فهم بلا شك سيحصلون عليها عن طريق الفرق بين السعرين الذين يحددها الصانع بنفسه .
وبوجود هذا الصانع سنتغلب ايضا على الارتفاعات الهائله والانخفاضات التي تحدث في اسعار بعض الشركات لانه سيكون هو المتحكم في ذلك وهذا ايضا من مهامه .
قد يسأل سائل :
على ماذا تعتمد تحركات صانع السوق ؟
اقول صانع السوق عند تعامله مع احد الاسهم سيكون متاح له الاطلاع على جميع المعلومات التي يتوجب على الشركه ان تمده بها لانه سيكون هناك تعاون بين هذا الصانع والشركه التي يمتلك بها وحتى يتسنى له الاعلان لسهمها عليها ان تمده بجمع المعلومات من قوائم ماليه كامله عن الشركه اضافة الى تقديم نسخه من التقرير السنوي للشركه . وعلى ضوء كل هذه المعلومات يتحرك صناع السوق .
من اهم الشرط التي يجب توافرها في صانع السوق حتى يتم الترخيص له هو كما ذكرت توفر المال الذي يمكنه من شراء كميه كبيره من الاسهم والاحتفاظ بها .
وطبعا لن يقدم على طلب هذا الترخيص الا شركات كبيره لها كيان كامل من مال ومقر وكوادر بشريه منهم المحللين والمستشارين الذين يرسمون لصانع السوق الطريق وتحديد سير السوق واتجاهات الاسهم.
قد لا أكون وفقت في توصيل المعلومه ولكنني على استعداد للرد على أي استفسار بشأن هذا الموضوع ومن لديه أي معلومه ارجو منه نشرها هنا حتى نستفيد منها .
روابط الجزئين الاول والثاني من هذه الرساله
الجزء الاول
http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748 (http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3748)
الجزء الثاني
http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3790 (http://www.borsastars.com/vb/showthread.php?t=3790)
تحياتي للجميع
ابو صالح
1/11/1427هـ